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投资亚马逊符合伯克希尔的价值观

    对于局外人来说,伯克希尔对亚马逊投资的争议有两点:1.51倍的远期市盈率,约为标准普尔500指数远期市盈率的两倍半;800倍以上的涨幅。这项投资似乎与巴菲特反复提出的“一美元四美分”和“其他人害怕我的贪婪”背道而驰。作者认为这与伯克希尔的价值投资并无冲突。首先,这不是对巴菲特个人能力圈的投资。他提到这是伯克希尔“人民之一”收购的目标。巴菲特指的是伯克希尔的基金经理托德•库姆斯和泰德•韦斯勒。两家基金经理共同为该集团提供了约250亿美元的股票。尽管近年来它们获得了更多的资本,但与整体股票组合相比,它们仍然相对较小,伯克希尔拥有约2000亿美元的公共股本投资。第二,巴菲特认为,收购亚马逊的决策过程与评估任何银行股票的过程非常相似。”价值投资不是绝对的低市盈率,而是综合考虑各种购买股票的指标,如投资者是否了解该业务、未来发展潜力、现有收入/市场份额/有形资产/现金持有/市场竞争等。巴菲特对好公司的标准是,具有垄断地位和可持续性的公司会带来竞争力,以确保未来持续的现金流产出。亚马逊目前占美国在线购物市场的45.1%,而沃尔玛位居第二,苹果位居第三,分别占11%和7%。巴菲特认为,成长型股票和价值型投资是紧密联系在一起的,不应该是对立的。他在1992年的信中写道:“大多数分析人士认为,他们必须在两种通常被认为是对立的方法中做出选择:价值和增长。增长始终是价值计算的一个组成部分,是一个重要性可以忽略不计的变量。在很大程度上,它的影响可以是消极的,也可以是积极的。这种不断演变的投资思维实际上源于巴菲特过去的投资经验,比如以高于账面价值的价格购买河西糖果的惊人回报,而低于账面价值和清算价值的价格购买连锁百货公司Hochschild Kohn,这最终会带来巨大的回报差异。资料来源:孟然,《股市红周》主编

    

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发布时间:00:40:54

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谁来承担这后移的消费税?

    

  

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  出镜 / 维辰

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  (维辰财经)

    

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  首先我们要明确一件事情:并不是所有的商品都有消费税的,或者我们应该说,大部分的商品都没有消费税。要知道,对某种东西征税,是会对它产生抑制效果的。政府决定对一样东西征税,要么就是这东西价格很高,能给国家带来丰中国餐饮业的国际市场前景_366行业资讯网厚的财政收入;要么就是这东西不好,国家想要在一定程度上降低老百姓(603883,股吧)对该商品的需求。

    

  所以,国家对消费税的征收对象是有范围的,基本也就是我刚刚说的两种类型:首先是一些奢侈品、高档消费品,像是金银首饰、豪华小车、游艇或者是一些高档手表这类型的商品,它们的价格都很高,在同样的消费税率下可以带来更多的消费税额,也就是更多的财政收入。另外一种就是国家不鼓励的商品,比如无节制地消费汽油、柴油这类不可再生能源,或者大量地抽烟、喝健康管理咨询图片_366行业资讯网酒、燃放烟花炮竹,这些对人类身体或者环境有害的行为都是国家不想看到的,因此国家会对这类型的商品征收消费税。所以我们说消费税后移,大家不用去担心我买的柴米油盐会不会更贵了。虽然一样是消费,但是我们国家对这些生活必需品并没有消费税这一说。

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  那对于一些需要征收消费税的商品,征收环节后移对我们消费者来说会有什么影响呢?这里存在几种可能性,我们就简单地用大家最近比较关心的白酒来举个例子。原来白酒的消费税是计税价格的20%再加上每斤0.5元,假设我们买的是一瓶一斤高端白酒,出厂价是1000块钱一瓶,那扣除13%增值税的销售价格就是885元,由于白酒行业可能涉及内部交易转移,我们就姑且按照销售价格的60%作为计税价格,也就是531元。我们最终计算可以得到一瓶酒对应的消费税大概是106.7元。

    

  以前的消费税征收环节是在生产环节,也就是说这106.7元是酒厂去交的,已经包含在这个1000块钱的出厂价里面了。现在消费税不在生产环节征收,改为在零售环节征收了,假设这瓶酒的零售价是2000元,而消费税的征收税率不变,现在征的税就是零售价2000除13%增值税后的20%再加一瓶5毛钱,也就是354.5元,比之前多了接近250元。

    

  ”

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